Porsche a officiellement quitté le pool d’émissions de CO₂ du groupe Volkswagen pour rejoindre celui du constructeur chinois Xpeng. L’accord, valable pour 2026 et 2027 et formalisé auprès de la Commission européenne, permet au constructeur allemand d’acheter des crédits carbone à un concurrent asiatique afin de continuer à commercialiser ses modèles thermiques en Europe sans subir de lourdes amendes.
Porsche quitte le pool Volkswagen et s’allie à Xpeng pour acheter des crédits carbone
L’information, révélée par l’analyste indépendant Matthias Schmidt le 11 août 2026, marque un tournant dans la gestion des normes environnementales européennes. Selon le document déposé à Bruxelles, Porsche intègre un pool « ouvert » avec Xpeng, laissant la possibilité à d’autres constructeurs de les rejoindre avant le 5 septembre 2026, sous réserve de signer un accord de confidentialité.
Pour comprendre la manœuvre, il faut rappeler que l’Union européenne impose à chaque groupe automobile une moyenne d’émissions de CO₂ par véhicule neuf immatriculé, connue sous le nom de norme CAFE (Corporate Average Fuel Efficiency). En cas de dépassement, la sanction est brutale : 95 euros par gramme excédentaire, multiplié par le nombre de véhicules vendus. Pour la période 2025-2027, les constructeurs ont obtenu la possibilité de lisser leurs résultats sur trois ans, mais les efforts à fournir demeurent considérables.
Volkswagen manque sa cible et se sépare de Porsche
En 2025, le groupe Volkswagen a enregistré une moyenne d’émissions de 100 grammes de CO₂ par kilomètre, alors que son objectif réglementaire était fixé à 93,6 g/km. Un écart de 6,4 g/km qui expose le conglomérat allemand à une amende potentielle de 1,5 milliard d’euros sur la période 2025-2027, selon les estimations rapportées par Automobile Propre.
Maintenir Porsche au sein du pool du groupe devenait une charge trop lourde. Les ventes de véhicules électriques de la marque de Stuttgart ont reculé d’environ 30 % sur un an en Europe, ne représentant plus que 30 % des volumes régionaux en 2026, contre près de 40 % un an plus tôt. La part croissante de modèles thermiques et hybrides dans les immatriculations de Porsche, notamment les iconiques 911, Panamera et Cayenne, pèse mécaniquement sur la moyenne globale du groupe.
Comme l’analyse Yann Lethuillier, journaliste spécialisé chez Frandroid, « débarrassé de ce poids lourd en CO₂, l’ensemble des autres marques devrait avoir plus de facilité à respecter la trajectoire réglementaire européenne sur 3 ans, et donc à éviter d’éventuelles amendes ou coûts de compensation d’ici fin 2027 ». La séparation apparaît donc comme une solution pragmatique pour alléger la charge du groupe Volkswagen, qui doit désormais surperformer en 2026 et 2027 pour rattraper son retard de 2025.
Xpeng, partenaire financier et technologique
Le choix de Xpeng comme nouveau partenaire n’est pas fortuit. Volkswagen détient environ 5 % du capital du constructeur chinois depuis 2023 et collabore déjà avec lui sur plusieurs projets technologiques en Chine. Au premier semestre 2026, Xpeng a écoulé près de 20 000 unités en Europe de l’Ouest, selon le cabinet Schmidt Automotive Research, et pourrait dépasser Polestar en tant que première marque premium chinoise sur le marché européen.
Les livraisons du modèle L03 de Xpeng devraient approcher les 50 000 unités sur l’année 2026. Avec une gamme 100 % électrique, le constructeur chinois dispose d’une moyenne d’émissions proche de zéro, ce qui lui permet de générer des crédits carbone particulièrement attractifs pour les marques thermiques. L’accord avec Porsche constitue donc une opération financière bienvenue pour Xpeng, qui touchera une contrepartie monétaire en échange de la mise à disposition de ses crédits réglementaires.
Les montants de ce type de transaction restent généralement confidentiels, laissés à la discrétion des constructeurs. Toutefois, les observateurs estiment que Porsche négociera probablement une rémunération au moins équivalente à la moitié du montant de l’amende évitée, soit environ 47,50 euros par gramme de CO₂ compensé. Une somme conséquente, mais nettement inférieure au coût qu’aurait représenté le maintien de Porsche dans le pool Volkswagen avec le risque de pénalités massives pour l’ensemble du groupe.
Le retour du thermique complique l’équation environnementale
La stratégie de Porsche pour les années à venir amplifie les difficultés de la marque à respecter les objectifs européens. Confronté au ralentissement des ventes de ses modèles électriques, le constructeur a réajusté sa feuille de route : réintroduction ou prolongation de moteurs thermiques et hybrides sur ses modèles phares. Le Macan, absent du marché européen depuis deux ans en raison d’une mise à jour réglementaire liée à la cybersécurité, reviendra prochainement dans une version thermique, ce qui ne devrait pas inverser la tendance en matière d’émissions.
Selon les chiffres rapportés par Frandroid, les ventes de véhicules électriques de la marque ont chuté de 30,8 % au premier semestre 2026. La part de l’électrique dans les volumes globaux de Porsche en Europe est ainsi passée de 40 % à 30 % en un an. Une trajectoire inverse à celle que la marque devrait suivre pour respecter les objectifs climatiques européens sans recourir à des achats de crédits carbone.
Le média britannique Autocar souligne que « Porsche pivote vers les modèles à combustion interne alors même qu’elle s’associe à un fabricant chinois de véhicules électriques pour compenser ses émissions ». Une situation paradoxale qui illustre les contradictions auxquelles font face les constructeurs premium : leurs clients réclament encore massivement des modèles thermiques performants, tandis que les réglementations européennes imposent une transition rapide vers l’électrique, comme en témoigne la résistance du diesel sur certains segments.
Les implications pour le marché automobile européen
L’accord Porsche-Xpeng s’inscrit dans un mouvement plus large de reconfiguration des alliances industrielles autour des crédits carbone. Jusqu’à présent, Tesla était le principal pourvoyeur de crédits auprès de plusieurs constructeurs, générant des revenus substantiels pour la marque américaine. Pour 2026, le pool de Tesla accueille notamment Ford, Mazda, Honda, Subaru et Suzuki.
Désormais, les constructeurs chinois spécialisés dans l’électrique deviennent des acteurs incontournables de ce marché réglementaire. Leur capacité à produire massivement des véhicules zéro émission leur confère un avantage stratégique considérable dans le cadre des négociations avec les marques européennes encore dépendantes des motorisations thermiques.
