RWE et KKR ont annoncé le 11 novembre 2026 la finalisation de leur partenariat et du financement des projets éoliens en mer Vanguard West et Vanguard East, au large de l’Angleterre. L’investissement prévu atteint environ 12 milliards de livres, pour une puissance cumulée de 2,8 gigawatts. Le démarrage des travaux maritimes est prévu en 2027, avant une mise en service complète visée pour 2030.
Deux parcs éoliens, une coentreprise désormais constituée et un financement de grande ampleur : le groupe allemand RWE et le fonds d’investissement KKR ont franchi une nouvelle étape dans le développement de l’éolien britannique. Selon le communiqué de RWE publié le 11 novembre, KKR détient désormais 50 % de chacun des projets Vanguard West et Vanguard East. L’opération concrétise un partenariat annoncé en janvier, sans signifier que les turbines produisent déjà de l’électricité.
Deux parcs de 1,4 GW chacun au large du Norfolk
Vanguard West et Vanguard East doivent être construits entre 50 et 80 kilomètres des côtes du Norfolk, dans l’est de l’Angleterre. Chacun disposera d’une capacité installée de 1,4 GW. RWE estime que les deux installations pourraient, une fois en fonctionnement, produire une quantité d’électricité équivalente à la consommation annuelle d’environ trois millions de foyers britanniques. Cette équivalence est une projection de production, non le nombre de ménages directement raccordés.
Les travaux de raccordement à terre et les aménagements des postes électriques sont déjà avancés. La pose des premiers ouvrages en mer est prévue au début de 2027, avec les premières fondations de Vanguard West au cours du premier semestre. Le calendrier annoncé vise une exploitation intégrale des deux parcs en 2030. Comme pour tout grand projet offshore, la réalisation dépend encore du déroulement des chantiers, de la chaîne d’approvisionnement et des conditions maritimes.
Une enveloppe d’investissement à ne pas confondre avec les prêts
Le coût annoncé du développement et de ses infrastructures de réseau atteint environ 12 milliards de livres sterling. Le financement combine les apports en capital des deux partenaires et des prêts de projet sans recours, c’est-à-dire adossés essentiellement aux actifs et flux économiques des parcs. Un consortium de 35 établissements a mis en place des crédits en numéraire de 11,1 milliards de livres et des lignes de financement complémentaires de 1,7 milliard. Ces enveloppes bancaires ne doivent pas être simplement additionnées au coût d’investissement : elles couvrent des usages et des disponibilités distincts.
Le National Wealth Fund britannique apporte une participation financière de 1 milliard de livres au dispositif ; des garanties ou soutiens à l’exportation sont également mentionnés du côté allemand et danois. RWE assure la conduite du projet pour le compte de la société commune. Ces mécanismes montrent à quel point le financement de grands parcs offshore dépend aujourd’hui d’un partage du risque entre promoteurs, prêteurs et partenaires publics.
Des recettes encadrées par des contrats de long terme
En janvier 2026, les deux projets ont obtenu des contrats pour différence dans le cadre de la septième procédure d’attribution britannique. Ces contrats, d’une durée de vingt ans et indexés sur l’inflation, sont assortis d’un prix de référence de 91,20 livres par mégawattheure aux prix de 2024, selon RWE. Leur fonctionnement vise à stabiliser une partie des recettes de production, mais ne signifie pas que chaque consommateur paiera directement ce tarif.
Le bouclage de ces financements intervient alors que les grands chantiers éoliens européens doivent composer avec l’inflation des équipements, les coûts du crédit et les difficultés de raccordement. La réussite de projets de cette dimension intéresse aussi les filières industrielles et financières du continent : fournisseurs de câbles, fabricants d’équipements, spécialistes des fondations et prêteurs européens sont exposés aux mêmes contraintes de réalisation.
Les résultats de RWE publiés le même jour apportent un autre éclairage : le groupe explique que la constitution de la coentreprise devrait contribuer à réduire sa dette nette en fin d’année grâce à la déconsolidation des deux projets. Cette évolution comptable est distincte de la construction physique des parcs. Le véritable test sera désormais celui des travaux, puis de la mise en service des capacités promises.
