Publié le 14 avril 2026, le dernier Oil Market Report de l’AIE marque une rupture. L’agence revoit profondément ses prévisions sur le pétrole, tant du côté de la demande que de l’offre, dans un contexte dominé par la guerre au Moyen-Orient et la fermeture du détroit d’Ormuz. Alors que la demande mondiale de pétrole était encore attendue en hausse, elle bascule désormais vers une contraction.
Pétrole : une révision spectaculaire des prévisions de demande de l’AIE
Le premier enseignement du rapport est clair : la trajectoire de la demande mondiale de pétrole est totalement inversée. L’AIE prévoit désormais une baisse d’environ 80 000 barils par jour en 2026, contre une hausse de 640 000 barils anticipée auparavant, selon Reuters.
Ce retournement s’inscrit dans une dynamique plus large. Dès le mois de mars, l’agence avait déjà abaissé ses prévisions de croissance de la demande de plus de 1 million de barils par jour pour mars et avril, en raison de la hausse des prix et du ralentissement économique.
Mais c’est surtout à court terme que le choc est le plus visible. L’AIE estime que la demande mondiale pourrait chuter d’environ 1,5 million de barils par jour au deuxième trimestre 2026. Une baisse d’une ampleur comparable à celle observée lors de la crise sanitaire.
Dans le détail, cette contraction n’est pas uniforme. Elle se concentre d’abord dans les régions les plus exposées aux tensions énergétiques, notamment le Moyen-Orient et l’Asie-Pacifique, où la consommation est directement affectée par la flambée des prix et les ruptures d’approvisionnement.
Demande de pétrole : une dynamique sectorielle contrastée
L’analyse de l’AIE met en lumière une géographie très précise de la baisse de la demande. Contrairement aux cycles précédents, la contraction actuelle est d’abord localisée dans les zones directement touchées par la crise. Les produits pétroliers les plus impactés sont ceux liés aux transports et à l’industrie. Les perturbations logistiques, les annulations de vols et les tensions sur les chaînes d’approvisionnement réduisent fortement la consommation de kérosène, de GPL et de naphta.
Par ailleurs, l’agence souligne que la demande des pays de l’OCDE reste relativement stable à court terme, tandis que la baisse se concentre dans les économies émergentes. Déjà en février, l’AIE indiquait que la croissance de la demande reposait quasi exclusivement sur les pays non-OCDE, notamment la Chine.
Ce déséquilibre structurel amplifie la vulnérabilité du marché. Lorsque les économies émergentes ralentissent, c’est l’ensemble de la dynamique mondiale qui se grippe. En conséquence, la baisse actuelle de la demande pourrait être plus profonde et plus durable que prévu.
Des prévisions de l’AIE totalement bouleversées
Les prévisions de demande ne peuvent être dissociées de celles de l’offre. Or, sur ce point aussi, l’AIE opère une révision majeure. L’agence estime que l’offre mondiale de pétrole devrait reculer de 1,5 million de barils par jour en 2026, alors qu’elle anticipait encore une hausse de 1,1 million auparavant. Cette révision traduit l’ampleur du choc en cours.
Au cœur de cette perturbation, le Moyen-Orient. En mars, jusqu’à 10,1 millions de barils par jour ont été retirés du marché, soit la plus grande perturbation de l’histoire du secteur pétrolier, toujours selon Reuters. La fermeture du détroit d’Ormuz joue un rôle déterminant. Ce passage stratégique assure normalement le transit d’environ 20 % du pétrole mondial. Sa paralysie entraîne un effondrement des flux logistiques et une tension immédiate sur les prix.
Dans ce contexte, l’AIE souligne que les capacités de compensation restent limitées. Certes, les stocks mondiaux dépassent 8,2 milliards de barils, mais ils ne peuvent absorber qu’un choc temporaire.
Vers une destruction durable de la demande ?
Au-delà des chiffres, l’enjeu central réside dans la dynamique de “destruction de la demande”. L’AIE considère que la hausse des prix joue désormais un rôle structurant dans la contraction de la consommation. Le baril évolue autour de 100 dollars, soit environ 92 euros, un niveau qui pèse directement sur les économies. Cette hausse est estimée à environ 50 % depuis le début de la crise.
Dans ces conditions, la baisse de la demande devient un mécanisme d’ajustement du marché. Autrement dit, ce sont les consommateurs eux-mêmes qui rééquilibrent le marché en réduisant leur consommation. Les risques sont multiples. D’une part, un ralentissement économique global. D’autre part, une possible entrée dans une phase de stagflation, combinant faible croissance et inflation élevée. Plusieurs institutions internationales, dont le FMI et la Banque mondiale, alertent déjà sur ces scénarios.
Enfin, l’incertitude reste totale sur la durée de la crise. L’AIE prévient que les pertes d’approvisionnement pourraient s’aggraver dans les mois à venir, certains analystes estimant que la situation d’avril pourrait être encore plus critique que celle de mars.
Dans ce contexte, les prévisions de l’AIE dessinent un marché pétrolier profondément transformé. La baisse de la demande n’est plus un simple ajustement conjoncturel, mais pourrait marquer le début d’un cycle plus long de fragilisation du marché mondial de l’énergie.
